L'attractivité du logement intermédiaire à l'horizon 2023

Le logement intermédiaire n'a jamais été aussi attractif. Et il continuera d'être favorisé par les pouvoirs publics dans les prochaines années tant il répond à la complexité des parcours résidentiels en zone tendue. Surtout, face au marasme dans l'immobilier tertiaire, le segment résidentiel est redevenu une classe d'actifs privilégiée par les investisseurs. Un contexte qui attire de nouveaux entrants sur le marché, comme en témoignent les créations de filiales dédiées par Dynacité et Erilia, alors même que les deux leaders – CDC Habitat et In'li – ont conforté leur position par des commandes massives aux promoteurs mis en difficulté par la crise. Mais le développement de l'offre pourrait bien se heurter à l'attentisme des collectivités dans les autorisations de construire. Dès lors, quelles sont les réelles perspectives de croissance du marché à l'horizon 2023 ? Et quels sont les leviers de développement privilégiés par les acteurs ?

Anticiper les évolutions du marché à l'horizon 2023

Au travers d'un ensemble d'indicateurs (construction de logements intermédiaires, mises en chantier de logements financés sur prêts PLS, etc.), l'étude vous permet d'appréhender la dynamique de l'offre de logements intermédiaires et ses perspectives de croissance à l'horizon 2023. Quel sera l'impact de la crise sur le marché ? Et quelles sont les opportunités et menaces à moyen terme ?

Appréhender le paysage concurrentiel et ses évolutions

Le rapport vous propose une cartographie détaillée des différents acteurs du logement intermédiaire en France ainsi que de son écosystème : bailleurs, investisseurs, promoteurs, spécialistes du démembrement… Au-delà, comment évoluent les rapports de forces entre les principales parties prenantes ? Quelles sont les conséquences de l'arrivée de nouveaux entrants sur le jeu concurrentiel ?

Décrypter les enjeux et les leviers de croissance des acteurs

L'étude détaille les manœuvres des acteurs pour se distinguer sur ce marché encore jeune et caractérisé par une offre à la fois peu structurée et complexe. Quelles sont leurs initiatives pour attirer de nouveaux financements ? Quelles sont les stratégies mises en œuvre dans la compétition pour l'accès au foncier ? Et quels sont les leviers actionnés pour accroître l'offre ?

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LA SYNTHÈSE EXÉCUTIVE : LES CONCLUSIONS DE XERFI

Cette synthèse vous livre les conclusions essentielles de l'étude et tous les chiffres clés pour appréhender les enjeux et perspectives du marché français à l'horizon 2023. L'accent est notamment mis sur les stratégies de diversification des sources de financement des acteurs dans un contexte d'attrait renforcé du résidentiel pour les investisseurs institutionnels. La synthèse dresse également les grandes tendances à venir du jeu concurrentiel avec l'arrivée de nouveaux entrants et la raréfaction des terrains dans les zones tendues.

COMPRENDRE LES FONDAMENTAUX DU SECTEUR ET SON FINANCEMENT

• Les fondamentaux : le statut du logement intermédiaire, le cas spécifique des logements intermédiaires en accession, la place du logement intermédiaire dans le parcours de logement, les différents intervenants de la filière, le cadre d'intervention des sociétés HLM, le modèle économique des bailleurs

• Le financement du logement intermédiaire : les avantages associés au logement intermédiaire, les sources de financement de la construction de logements intermédiaires, le prêt locatif social (PLS) et le prêt locatif intermédiaire (PLI), le rôle du Groupe Caisse des Dépôts

L'ANALYSE ET LES PERSPECTIVES DU MARCHÉ À L'HORIZON 2023

L'ACTIVITÉ JUSQU'EN 2020

• La construction de logements intermédiaires institutionnels (CDC Habitat et In'li) (2017-2020)

• La construction de logements sociaux intermédiaires (financements PLS/PLI) (2017-2020)

• Les levées de fonds opérées pour le logement intermédiaire (2017-2020)

NOTRE SCÉNARIO PRÉVISIONNEL À L'HORIZON 2023 : QUELLES PERSPECTIVES POUR LA CONSTRUCTION ?

• La construction de logements intermédiaires (2017-2023p)

• Quelles opportunités et menaces à moyen terme ?

L'ANALYSE DE LA DEMANDE ET DE L'ENVIRONNEMENT

• La demande des locataires : le profil des occupants des logements intermédiaires en Île-de-France, les difficultés d'accès à la propriété, la hausse des loyers en zones tendues, les caractéristiques du logement social (population éligible, demandes, attributions et mobilité), la faible connaissance du logement intermédiaire par les ménages

• La demande des investisseurs : la recherche de diversification des portefeuilles (et l'intérêt marqué pour le résidentiel), l'investissement résidentiel des institutionnels en France (2017- S1 2020)

• L'impulsion des pouvoirs publics : les actions des collectivités pour accroître l'offre de logements intermédiaires, focus sur l'action de la ville de Paris

LES ENJEUX ET AXES DE DÉVELOPPEMENT DES ACTEURS

• La diversification des sources de financement : retour en grâce du résidentiel auprès des investisseurs institutionnels

Études de cas : la création de nouvelles structures de financement par CDC Habitat et In'li

• Les initiatives des acteurs traditionnels de l'immobilier social : des créations de filiales dédiées au logement intermédiaire

Étude de cas : la réorientation stratégique de CDC Habitat dans le cadre du plan « Trajectoire 2022 »

• La mise en place de partenariats de long terme pour sécuriser le développement de l'offre

Exemples : les accords avec les promoteurs et collectivités locales

• L'accès aux ressources foncières et la participation à la densification des zones tendues

Études de cas : la première opération d'usufruit locatif intermédiaire d'Agarim et In'li, le lancement d'un appel à manifestation d'intérêt d'Action Logement pour la reconversion de bureaux en logements

• La montée en gamme des logements et services locatifs

Études de cas : les appels d'offres du In'li Lab en faveur de l'innovation ; la résidence « ABC » autonome de Grenoble Habitat

LA STRUCTURE DE LA CONCURRENCE ET LES FORCES EN PRÉSENCE

LE CONTEXTE CONCURRENTIEL ET LES RAPPORTS DE FORCES

• Vers une plus grande variété d'intervenants dans le logement intermédiaire

• Les relations avec les promoteurs et les investisseurs

• La concurrence de l'investissement locatif à travers le dispositif Pinel

LES FORCES EN PRÉSENCE SUR LE MARCHÉ

• Les groupes présents dans la gestion de logements intermédiaires

• Les sociétés de gestion de logements intermédiaires

• Les foncières et sociétés d'investissement

• Les promoteurs

• Les spécialistes du démembrement

• Le positionnement des principaux acteurs

L'ANALYSE DES FORCES EN PRESENCE

LES FICHES D'IDENTITÉ DE 11 ACTEURS CLES

• Les acteurs de l'immobilier social

CDC HABITAT

IN'LI

ICF HABITAT

HABITAT EN RÉGION

BATIGÈRE

VILOGIA

DYNACITÉ

• Les principaux promoteurs de logement intermédiaire

NEXITY

ALILA

• Les foncières privées et fonds immobiliers

POWERHOUSE HABITAT

AEW CILOGER

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