La promotion immobilière de bâtiments non résidentiels
Perspectives à 2028 et stratégies des acteurs dans un marché en recomposition
Décrypter les mutations qui redessinent les équilibres du marché
Cibler les vrais relais de croissance d'ici 2028
Repenser son positionnement dans un secteur plus sélectif
Se situer dans un paysage concurrentiel en évolution
2200 € HT
Tendances et enjeux
Immobilier non résidentiel : les promoteurs en quête d'un nouvel élan
Le redressement partiel des mises en chantier en 2025 n'a pas enclenché le rebond espéré. La crise des bureaux s'installe, la demande privée reste prudente et les contraintes de financement continuent de durcir la sélection des projets. Dans le même temps, la décarbonation relève le niveau d'exigence en matière de conception comme d'exécution, avec des effets directs sur les coûts et les calendriers.
S'amorce alors un nouveau cycle où la croissance ne pourra plus venir d'un redémarrage général, mais de relais plus ciblés et plus difficiles à activer. Le recyclage urbain progresse à mesure que le foncier se raréfie, mais il complique les montages, renchérit les coûts et allonge les délais. Les programmes mixtes gagnent du terrain, au prix d'arbitrages plus délicats entre usages, temporalités et rentabilité. Quant aux data centers, ils s'imposent comme un relais prometteur, tout en se heurtant à des contraintes critiques de puissance électrique, de raccordement, de foncier et d'autorisations.
Dès lors, l'enjeu pour les promoteurs n'est plus seulement de lancer des opérations, mais d'identifier les actifs, les territoires et les montages capables de soutenir la rentabilité. C'est tout le sens de cette étude, qui décrypte la recomposition en cours, les nouveaux relais de croissance et les arbitrages qui redessinent le jeu concurrentiel.
Plan détaillé
Présentation et chiffres clés
La promotion immobilière non résidentielle regroupe l’ensemble des activités de conception, de financement, de construction et de commercialisation d’actifs d’immobilier tertiaire et d’entreprise : bureaux, commerces, entrepôts logistiques, hôtels ou locaux d’activité. En France, ce marché, estimé à plusieurs dizaines de milliards d’euros, s’inscrit dans un cycle étroitement lié à l’investissement immobilier et à la demande des utilisateurs. Les opérateurs interviennent à la fois sur des programmes neufs et des opérations de reconversion, ainsi que sur des projets mixtes combinant plusieurs usages (tertiaire, hôtellerie, services). Ils répondent également à des commandes publiques, notamment dans les secteurs de la santé et de l’éducation, dans un contexte marqué par les enjeux de transition environnementale et de limitation de l’artificialisation des sols.
Le secteur est dominé par de grands promoteurs généralistes comme Nexity, Kaufman & Broad ou Altarea, aux côtés de filiales de groupes de BTP (Adim, Linkcity) et d’acteurs issus de la banque et des services immobiliers (BNP Paribas Real Estate, Crédit Agricole Immobilier). Des promoteurs spécialisés, tels que GSE, Groupe IDEC ou Alsei, se concentrent sur des segments porteurs comme la logistique et l’immobilier industriel, soutenus par la croissance du e-commerce et la réorganisation des chaînes d’approvisionnement.
Une synthèse opérationnelle pour anticiper les évolutions du secteur, décrypter les nouvelles tendances de l'immobilier tertiaire et éclairer les décisions stratégiques
Des chiffres clés sur la promotion immobilière non résidentielle à l'horizon 2028
L'évolution du marché jusqu'en 2025 et les prévisions de Xerfi jusqu'en 2028
- Notre scénario macro-financier jusqu'en 2028 : PIB, inflation, évolution des taux d'intérêt
- Les surfaces commencées de bâtiments non résidentiels jusqu'en 2028
- Les surfaces commencées par segment jusqu'en 2028 : bureaux, commerces, logistique, hôtellerie, industrie, bâtiments publics
- Le chiffre d'affaires de la promotion immobilière non résidentielle jusqu'en 2028 (panel Xerfi)
- Les autres indicateurs analysés jusqu'en 2025 dans les différents segments : surfaces autorisées et commencées, demande placée, taux de vacance, offre disponible…
L'environnement du marché et de la demande
- Les investissements des collectivités locales
- Les investissements en immobilier d'entreprise
- Le taux de rendement des actifs immobiliers
- Les loyers des activités tertiaires et commerciales
- L'environnement politique et réglementaire : RE2020, objectifs de zéro artificialisation nette (ZAN)
Les actions déployées pour décarboner l'activité
- L'utilisation de matériaux bas carbone | Exemples : Bouygues Immobilier, WO2
- Le recours à l'énergie solaire | Étude de cas : Telamon
- L'affirmation du positionnement RSE | Exemples : GSE, Patriarche, Redman
- La construction hors-site | Étude de cas : GA Smart Building
La structuration de l'offre dans le recyclage urbain
- Les différentes formes de recyclage urbain | Exemples de projets : GCC Immobilier, Alsei, Adim
- Le développement de projets à mixité d'usages | Exemples de projets : Giboire, Altarea, Icade / Apsys
Le positionnement sur des segments de marché en croissance
- Les data centers | Étude de cas : Altarea
- L'hôtellerie | Étude de cas : Vinci Immobilier
L'extension du périmètre des opérateurs immobiliers
- L'intégration du financement des projets | Étude de cas : Groupe IDEC
- La montée en puissance du modèle de promoteur-exploitant | Étude de cas : Giboire
Le panorama des promoteurs de bâtiments non résidentiels en France
- Le top 65 de la promotion immobilière non résidentielle : chiffre d'affaires, effectifs salariés
- La segmentation stratégique du secteur selon l'actionnariat, la taille et le degré de spécialisation des acteurs
La présentation détaillée d'acteurs clés : Adim, Altarea, BNP Paribas Real Estate, Crédit Agricole Immobilier, Eiffage Immobilier, GA Smart Building, GSE, Icade, Kaufman & Broad, Nexity, Vinci Immobilier, WO2
Sociétés étudiées
Expert
Au-delà de nos études, XERFI met à votre disposition son expertise sous forme d'échanges téléphoniques préparés, immédiatement actionnables et centrés sur les secteurs qui vous intéressent.
Vincent Desruelles
Directeur d'études
Expert en immobilier et bâtiment, il analyse les évolutions du logement, des bureaux et de la rénovation face aux mutations économiques, réglementaires et sociétales du secteur.
Études connexes
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