Le cours Euro / Dollar : Conjoncture et Prévisions - 2026
Alexandre Boulègue
Directeur des Opérations
Partager
Une nouvelle appréciation de l’euro en 2026
Malgré un rebond du dollar au printemps, l’euro devrait de nouveau s’apprécier en moyenne annuelle en 2026. Depuis le déclenchement du conflit entre l’Iran et les États-Unis, la monnaie européenne a certes perdu du terrain face à la devise américaine. Le dollar a bénéficié de son statut de valeur refuge, dans un contexte d’instabilité géopolitique, de regain des anticipations inflationnistes et de possible interruption des baisses de taux de la Réserve fédérale américaine.
Cette dépréciation ponctuelle ne devrait toutefois pas effacer la forte progression de l’euro observée en 2025. En moyenne annuelle, la monnaie européenne se renforcerait ainsi face au dollar pour la deuxième année consécutive. Cette évolution contribuerait à limiter l’inflation importée, en atténuant le coût en euros des matières premières libellées en dollars, notamment les produits énergétiques.
Vers une stabilisation de l’euro à un niveau élevé d’ici 2028
Le potentiel d’appréciation supplémentaire de l’euro à l’horizon 2028 apparaît limité. Les perspectives de croissance demeurent faibles dans les principales économies de la zone euro, en particulier en Allemagne, en France et en Italie. Les incertitudes politiques, notamment en France, devraient également peser sur la monnaie européenne.
Nous ne tablons donc pas sur une poursuite de l’appréciation de l’euro au rythme observé en 2025 et 2026. Le taux de change euro-dollar devrait plutôt se stabiliser à un niveau élevé, dans une fourchette comprise entre 1,15 et 1,17 dollar pour un euro à l’horizon 2028.
