Depuis la pandémie de Covid-19, les Français ont mis de côté 157 milliards d’euros de plus que d’habitude selon la Banque de France et ce surcroît d’épargne ne cesse d’augmenter au fil des mois. À la fin 2021, il devrait atteindre 170 milliards d’euros environ soit l’équivalent de 11% du revenu annuel des Français. Les ménages ont donc globalement les réserves nécessaires pour dépenser. Mais ce surcroît d’épargne peut-il être rapidement réinjecté dans l’économie et donner un grand coup d’accélérateur à la consommation, au-delà des coups d’accordéon liés à la réouverture des secteurs entravés ? Enquêtes après enquêtes, les Français montrent une certaine frilosité : le solde d’opinion relatif à l’opportunité d’épargner demeure à un niveau anormalement élevé. Après avoir touché le fond en avril 2020, la proportion de ménages estimant qu’il est opportun de faire des achats importants s’est quant à elle redressée, mais elle se contracte à nouveau depuis juin dernier. Peu de candidats donc aux gros achats, à part l’aménagement et l’équipement domestique. Ce n’est pas pour autant la marque d’un renoncement définitif à consommer ce surplus d’épargne, car dans ce cas de figure, il aurait été massivement orienté vers des supports de placements. Or, ce sont d’abord les comptes courants qui ont été abondés. Les dernières informations disponibles montrent ainsi : 1- qu’il n’y a pas de rush actuellement de la liquidité sur la consommation ; 2- qu’une importante réserve de consommation dort sur les comptes courants ; 3- que les ménages profitent de cette manne pour renforcer leur position patrimoniale (comme en témoignent les chiffres de l’immobilier). C’est donc une distillation lente de l’épargne vers la consommation qui se dessine et après avoir plongé de plus de 7% en 2020, elle rebondirait de 4,6% cette année et d’un peu plus de 5% en 2022.

AVIS D'EXPERT

Les courses en ligne se généralisent, mais à quel prix?

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10/01/2022