LES ASSUREURS AU DÉFI DU RISQUE CLIMATIQUE

La hausse de la fréquence des phénomènes météorologiques extrêmes dus au changement climatique bouscule le modèle des assureurs. D'un côté, il leur faut préserver leurs équilibres techniques, c'est-à-dire défendre leurs résultats et leur solvabilité tout en continuant à couvrir des aléas naturels qui deviennent plus importants et plus coûteux. De l'autre, ils doivent réorienter leurs investissements compte tenu d'un risque accru de décote sur les actifs « échoués », ceux exposés aux activités carbo-intensives, mais encore essentielles à l'économie mondiale comme le rappelle la guerre russo-ukrainienne.

Il serait pourtant excessif de noircir le tableau. Des opportunités de croissance existent, notamment avec l'essor des filières bas carbone : EnR, économie circulaire, hydrogène vert… Des industries et business models certes encore jeunes, mais qui représentent des sources de souscription et domaines d'investissement prometteurs pour l'assurance. Dans ce contexte, comment ce secteur s'adapte-t-il concrètement à l'urgence climatique ? De quels leviers conventionnels ou non disposent les assureurs pour réduire ou transférer les risques ? Et comment avancent-ils sur le chantier de la finance durable pour adapter leurs stratégies d'investissement ?

UNE ÉTUDE POUR :

Comprendre les enjeux du risque climatique dans l'assurance
Ce rapport décrypte les enjeux et défis liés au risque climatique dans l'assurance. Comment impacte-t-il l'activité, mais aussi le modèle assurantiel ? Pourquoi est-il devenu un sujet stratégique majeur pour toute la chaîne assurantielle ? Et quelles sont les initiatives mises en place pour développer et diffuser une véritable culture du risque climatique au sein des organisations et à l'égard des parties prenantes ?

Analyser les leviers mobilisables face au risque physique
L'étude dresse un état des lieux de la sinistralité et de son évolution. De quelles marges de manœuvre disposent les assureurs face à des événements naturels plus fréquents et plus coûteux ? Le rapport revient sur les solutions classiques, comme la réassurance, et analyse en détail les solutions alternatives émergentes : assurance paramétrique, auto-assurance, transfert des risques au marché financier (Cat bonds), etc.

Saisir les avancées des assureurs en matière de finance durable
À partir des reporting climatiques des assureurs et de nombreux cas concrets, le rapport analyse l'intégration des facteurs environnementaux dans leurs stratégies d'investissement et leurs initiatives en faveur de la durabilité. De quels outils disposent-ils pour contribuer au désengagement des énergies fossiles ? Green bonds, immobilier certifié… : quels sont les « investissements verts » privilégiés ?

1. LE RÉSUMÉ EXÉCUTIF : L'ESSENTIEL DE L'ÉTUDE

En quelques pages, le résumé exécutif vous donne accès aux conclusions essentielles de l'étude à travers :

• Une synthèse opérationnelle pour décrypter les enjeux du risque climatique dans l'assurance, à la fois dans sa composante « physique », à savoir les solutions déployées pour garantir la pérennité de l'activité face à la flambée de la sinistralité, et dans sa composante « transition » visant à réduire l'exposition des portefeuilles aux activités carbo-intensives et à financer la transition vers une économie bas carbone

• Des chiffres clés pour saisir en un clin d'œil les grandes dynamiques du marché de l'assurance des événements naturels

• Une sélection de pages clés pour accéder à l'essentiel de l'étude

2. LES CHIFFRES DU RISQUE CLIMATIQUE DANS L'ASSURANCE À L'HORIZON 2050

Scénario prospectif à l'horizon 2050 et problèmes d'assurabilité : hausse actée de l'intensité et de la fréquence des sinistres et son impact sur le modèle assurantiel

L'analyse statistique de la sinistralité liée aux événements naturels

• Aperçu au niveau mondial : chiffres clés sur la sinistralité et son évolution sur longue période (1970-2021) : nombre de catastrophes, coût économique global et pertes assurées, protection gap, classement des principales catastrophes, etc.

• Aperçu au niveau français : chiffres clés sur la sinistralité et son évolution (2000-2020), classement des principales catastrophes naturelles depuis 1988

Le marché français de l'assurance des événements naturels

• Vue d'ensemble du marché français (2015-2021)

• Cotisations, charges de sinistres, ratios et résultats techniques

• Focus : assurance des catastrophes naturelles, assurance tempête, grêle, neige, assurance récoltes

• Étude de cas : le rôle pivot de CCR dans le régime Cat Nat

• Étude de cas : les ajustements de Groupama et Pacifica face aux aléas climatiques dans l'assurance MRC

3. COMMENT L'ASSURANCE DÉVELOPPE-T-ELLE UNE CULTURE DU RISQUE CLIMATIQUE ?

Les contours du risque climatique dans l'assurance

• Perception du risque climatique par les assureurs, les entreprises et le grand public

• Typologie du risque : risque physique, risque de transition et risque de responsabilité

• Catégories d'événements naturels concernés

• Réglementation liée au risque climatique dans l'assurance : présentation du régime français d'indemnisation des catastrophes naturelles et de sa réforme récente, focus sur la réforme de l'assurance récoltes, présentation du plan d'action « finance durable » de la Commission européenne, focus sur le règlement Taxonomie, le règlement SFDR et les obligations de reporting

La gouvernance des risques climatiques en cinq grands volets : stratégie, gestion des risques, sensibilisation, communication et organisation interne

Étude de cas : le cas de la stratégie climat de TotalÉnergies en matière d'engagement actionnarial

Les solutions de couverture proposées

• Approches traditionnelles : réassurance traditionnelle et prévention des risques climatiques

• Approches alternatives : assurance paramétrique, auto-assurance (focus sur les captives d'assurance) et solutions de transfert du risque (focus sur les Cat bonds)

• Études de cas des approches alternatives : la couverture indicielle dans l'agriculture : l'assurance prairie / le changement d'échelle du spécialiste français Descartes Underwriting / la montée en puissance de WTW et Diot-Siaci sur les captives d'assurance en France / Retour sur les Cat bonds Calypso (Axa), Hexagon (Covéa) et Lyon III Re (Generali)

L'accompagnement de la transformation ESG des entreprises : les chiffres clés

L'offre de produits verts et responsables aux assurés : vecteurs de diffusion de la finance durable dopés par la loi Pacte et principales initiatives pour proposer des produits d'épargne verts aux assurés

Étude de cas : Generali, un premier contrat compatible avec l'Accord de Paris

4. QUELLES STRATÉGIES D'INVESTISSEMENT DES ASSUREURS FACE AU RISQUE CLIMATIQUE ?

L'évaluation des risques climatiques des portefeuilles

• Présentation des activités de gestion d'actifs des assureurs et classement des principales sociétés de gestion d'actifs en France, analyse du risque de transition et des principaux indicateurs d'évaluation du risque climatique

La réduction de l'exposition aux énergies fossiles

• Chiffres clés sur les politiques d'exclusion charbon des assureurs en 2020, benchmark des plans de désengagement des principaux assureurs

• Études de cas : Axa refuse d'assurer RWE, le plus gros émetteur de CO2 d'Europe / la Net Zero Asset Owner Alliance

L'analyse de l'intensité carbone des portefeuilles d'un échantillon d'assureurs :

• Alignement avec l'Accord de Paris (trajectoire 1,5°C), analyse de la part verte des investissements des assureurs, focus sur les obligations vertes

• Étude de cas : Groupama place sa première obligation verte subordonnée

Le marché de la finance durable : analyse de la place de la finance durable au sein de la gestion d'actifs française, encours de la gestion IR des principaux gérants d'actifs en France (2017-2020), marché des fonds labellisés ISR et Greenfin et scénario 2023

5. L'ANALYSE DES FORCES EN PRESENCE

• NOTRE MAPPING EXCLUSIF SUR LE DEGRÉ D'EXPOSTION DES ASSUREURS FRANÇAIS AU RISQUE CLIMATIQUE

• LE CLASSEMENT DES ASSUREURS EN FRANCE : DOMMAGES, HABITATION, AUTOMOBILE, MULTIRISQUE PROFESSIONNELLE

• LE CLASSEMENT DES ASSUREURS GRANDS RISQUES EN FRANCE PAR CAPACITÉ DE SOUSCRIPTION SUR LES GRANDS RISQUES

• LE CLASSEMENT DES COURTIERS GRANDS RISQUES EN FRANCE

• LE CLASSEMENT DES PRINCIPAUX RÉASSUREURS DANS LE MONDE

LES PRINCIPAUX ACTEURS CITES OU ANALYSES DANS L'ETUDE (liste non exhaustive)

ABEILLE ASSURANCES

AÉMA GROUPE

AG2R LA MONDIALE

AG2R LA MONDIALE GESTION D'ACTIFS

AIG

ALLIANZ

ALLIANZ FRANCE

ALLIANZ GLOBAL CORPORATE & SPECIALTY

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS

AMUNDI

AON

AON GLOBAL INSURANCE MANAGERS

ARCH CAPITAL

ARÉAS ASSURANCES

AVIVA

AXA

AXA CLIMATE

AXA IM

AXA XL

BEAZLEY

BELFOR

BERKSHIRE HATHAWAY

BESSÉ

BLACKFIN CAPITAL PARTNERS

BLINK PARAMETRIC

BNP PARIBAS CARDIF

BPCE ASSURANCES

CAISSE CENTRALE DE RÉASSURANCE (CCR)

CANADA LIFE RE

CATHAY INNOVATION

CELSIUSPRO

CHINA RE

CHUBB

CLIMATESECURE

CNA HARDY

CNP ASSURANCES

COVÉA

COVÉA FINANCE

CRÉDIT AGRICOLE ASSURANCES

CRÉDIT MUTUEL ARKÉA

DESCARTES UNDERWRITING

DIOT-SIACI

EDF

EGAMO

ERGO

EURAZEO

EVEREST RE GROUP

FLOODFLASH

FM GLOBAL

GACM

GENERAL INSURANCE CORPORATION OF INDIA

GENERALI

GENERALI INVESTMENTS

GROUPAMA

GROUPAMA AM

GROUPE VERSPIEREN

GROUPE VYV

HANNOVER RE

HAYTECH

HDI GLOBAL

HELVETIA

HISCOX

I4CE

ICEBERG DATALAB

JUMPSTART

KOREAN RE

LA BANQUE POSTALE ASSURANCES

LA RURALE

L'ETOILE

LIBERTY SPECIAL MARKETS

LLOYD'S

MACIF

MACSF

MAIF

MALAKOFF HUMANIS

MALAKOFF HUMANIS GESTION D'ACTIFS

MAPFRE RE

MARSH MCLENNAN

MATMUT

METEOPROTECT

MOONSHOT

MS AMLIN

MS&AD INSURANCE GROUP

MSIG

MUNDI VENTURES

MUNICH RE

MUTUELLE DE POITIERS

NATIXIS ASSURANCES

OFI ASSET MANAGEMENT

PACIFICA

PARAMETRIX

PING AN

PROBTP

PROBTP FINANCE

QBE

R+V VERSICHERUNG AG

REINSURANCE GROUP OF AMERICA

RENAISSANCE RE

RISK & REINSURANCE SOLUTIONS

RSA

RWE

SCOR

SCOR IP

SEAYA VENTURES

SEB

SERENA

SEYNA

SGAM BTP

SIENNA IM

SMA

SMA GESTION

SMABTP

SMACL ASSURANCES

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE ASSURANCES

SOGECORE

SOMPO INTERNATIONAL

STANDARD & POOR'S

STORMPEACE

SUISS GRÊLE

SURAVENIR ASSURANCES

SWISS LIFE

SWISS LIFE AM

SWISS RE

SWISS RE CORPORATE SOLUTIONS

SYCOMORE

THÉLEM ASSURANCES

TOKIO MARINE

TOTAL

TRANSRE

TRUCOST

VERLINGUE

WIVALDY

WORDLINE

WORLD COVER

WTW

ZHONG AN

ZURICH