

Dernière parution le 05/11/2020 -
Réf : 20ABF98 / PTAX
207 pages
2 800 € HT
La crise a stoppé net la dynamique du marché du capital-investissement. Désormais, de nombreuses incertitudes planent sur la profession, à commencer par les probables effets de second tour liés à l'envolée inédite de l'endettement des entreprises. Dans cette période délicate et durable, la profession doit se concentrer sur les participations en portefeuille et affectées par la crise mais également faire des paris sur le plus long terme, avec un enjeu crucial de préservation de la rentabilité du non-coté. La crise recèle en outre son lot d'opportunités que les fonds, dont les levées ont battu des records au cours de la période récente, doivent dès à présent saisir (besoins exacerbés de capitaux propres des entreprises, consolidations sectorielles inévitables…). Dès lors, quelles évolutions attendre sur le marché du capital-investissement à l'horizon 2022 ? Et quelles stratégies privilégier pour repartir de l'avant ?
Anticiper les évolutions du marché à l'horizon 2022
Alors que le marché affronte une crise majeure, l'étude décrypte les tendances à l'œuvre et tire les enseignements des premiers éléments chiffrés sur 2020. Elle vous livre également notre scénario prévisionnel d'ici 2022. Quelles différences attendre entre les différents segments ? Et faut-il craindre des effets de second tour ?
Comprendre les mutations du jeu concurrentiel actuel et post-crise
Le rapport vous propose une cartographie détaillée de la concurrence ainsi que notre scénario sur les évolutions à attendre à moyen terme. L'intensification de la compétition et la tendance à la concentration seront-elles accentuées par la crise ? Alors que tous les acteurs ne sont pas aussi bien armés, quels seront les paris stratégiques gagnants ?
Décrypter les enjeux et les leviers de croissance des acteurs
L'étude vous apporte un éclairage sur les grands défis et enjeux des professionnels du capital-investissement dans une période durable d'incertitudes et de turbulences. Quels sont les leviers d'action prioritaires pour tirer parti des opportunités à venir ? Comment assurer une bonne rentabilité des investissements pour garantir des levées de fonds futures ? Les stratégies de diversification et de plateforme seront-elles remises en cause ?
LA SYNTHÈSE & LES CONCLUSIONS STRATÉGIQUES
Face à une crise inédite qui n'a pas fini de produire ses effets, cette synthèse revient sur les principaux défis et enjeux clés auxquels sont confrontés les acteurs du capital-investissement ainsi que sur les stratégies déployées pour y répondre de façon pertinente. Elle décrypte par ailleurs le jeu concurrentiel actuel et les évolutions à attendre à moyen terme dans un contexte qui a vu les conditions d'exercice du métier sensiblement se complexifier.
LES 5 ENJEUX ET DÉFIS CLÉS DES ACTEURS
Prendre la mesure des spécificités de cette nouvelle crise majeure
Déployer les levées de fonds passées dans un environnement adverse tout en préservant la rentabilité
Ne pas sous-estimer la fragilisation de la situation financière du tissu économique français
S'emparer des problématiques (ESG, digital, etc.) qui impactent les entreprises (et leur business model)
Saisir dès à présent les opportunités qui se profilent
LE MARCHÉ DU CAPITAL-INVESTISSEMENT AVANT, PENDANT ET APRÈS LA CRISE
UN ÉTAT DES LIEUX DU MARCHÉ PRÉ-CRISE
Le marché mondial du capital-investissement (levées de fonds, investissements)
Les indicateurs clés du marché français (structures ayant levé des fonds, taille des fonds, investissements et répartition par segment, désinvestissements, rendement sur 10 ans du capital-investissement)
LE CAPITAL-INVESTISSEMENT À L'ÉPREUVE DE LA CRISE
Un aperçu des premiers impacts de la crise sur le marché et les premières données chiffrées
Des secteurs économiques cibles inégalement impactés
La problématique de la valorisation des entreprises dans le contexte actuel
La multiplication d'opérations avortées
La montée du protectionnisme
Les entreprises soutenues par le private equity et le PGE
NOTRE SCÉNARIO PRÉVISIONNEL À L'HORIZON 2022 : QUELLES PERSPECTIVES POST-CRISE ?
Focus sur la situation financière des entreprises
Quel scénario économique pour la France ?
Après une période sous tensions, quelles évolutions attendre sur le marché du capital-investissement ?
LE JEU CONCURRENTIEL ET LES STRATÉGIES DES ACTEURS
LES FORCES EN PRÉSENCE
Le panorama des forces en présence : démographie, créations de nouvelles structures, profils des sociétés de capital-investissement (spécialistes « indépendants », filiales de banques et autres corporate, Bpifrance et le dispositif public, etc.)
Le classement et le positionnement des principaux acteurs du marché français du capital-investissement
Le classement des principaux acteurs du marché mondial du capital-investissement
LE CONTEXTE CONCURRENTIEL ET LE JEU DES ACTEURS
Une profession tout à la fois concentrée et atomisée
Des acquisitions et rapprochements opportunistes et pragmatiques face des enjeux de diversification et/ou de taille
L'arrivée de nouveaux acteurs étrangers
Focus sur les souscripteurs des levées de fonds (LPs)
LES PRINCIPAUX FAITS MARQUANTS ET AXES DE DÉVELOPPEMENT
La gestion de l'urgence face à la crise : accompagnement opérationnel, stratégique et financier (réinvestissements, lignes de crédit renouvelable, PGE)
Étude de cas : le plan d'action d'Ardian Buyout Exemples : les autres principales initiatives (Apax Partners, Experienced Capital, LBO France, UI Gestion)
Les stratégies de diversification et de plateforme à l'épreuve de la crise. Positionnement sectoriel, thématiques, classes d'actifs, montages, segments de marché, international, etc. : quels choix gagnants dans une période chahutée ?
Études de cas : Eurazéo Growth né de l'acquisition d'Idinvest Partners ; Ardian et les fonds d'infrastructures ; Apicap et l'immobilier « value added » ; Natixis IM et la dette privée ; Raise et le capital-risque dans l'univers « tech »
NOTRE SCÉNARIO PROSPECTIF SUR LE JEU CONCURRENTIEL MOYEN TERME
Quelles évolutions du jeu concurrentiel attendre dans un environnement devenu particulièrement adverse ?
Spécialisation (voire positionnement de niche) vs logique de diversification et de plateformes : quelles stratégies gagnantes ?
Faut-il s'attendre à une plus grande concentration des capitaux ?
LES DONNÉES RÉTROSPECTIVES DU MARCHÉ
Les levées de capitaux : prévisions d'affectation des capitaux levés par métier, évolution et répartition des levées par type de souscripteurs
Les investissements : localisation géographique des investissements, dynamique rétrospective, nombre d'entreprises soutenues via le capital-investissement, répartition des investissements par catégorie d'entreprises
Le capital-retournement : focus sur le segment
Les désinvestissements : répartition des désinvestissements par segment et par type d'acheteurs
L'ANALYSE DES FORCES EN PRESENCE
LES FICHES D'IDENTITÉ DE 12 ACTEURS CLES
APAX PARTNERS
ARDIAN
ASTORG PARTNERS
BPIFRANCE
CRÉDIT MUTUEL EQUITY
EURAZÉO
IDI
LBO FRANCE
NATIXIS INVESTMENT MANAGERS
OMNES CAPITAL
PAI PARTNERS
WENDEL
LES PRINCIPAUX ACTEURS CITES OU ANALYSES DANS L'ETUDE
123 INVESTMENT MANAGERS
17CAPITAL
21 INVEST
360° CAPITAL PARTNERS
3I FRANCE
4D GLOBAL ENERGY ADVISORS
A PLUS FINANCE
ABENEX
ACCESS CAPITAL PARTNERS
ACE MANAGMENT
ACG MANAGEMENT
ACOFI GESTION
ACTIVA CAPITAL
ADVENT INTERNATIONAL
ALLIANCE ENTREPRENDRE
ALVEN
AMBOISE PARTNERS
AMUNDI PEF
AMUNDI TRANSITION ENERGETIQUE
ANDERA PARTNERS
ANTIN INFRASTRUCTURE PARTNERS
APAX PARTNERS
APOLLO GLOBAL MANAGEMENT
ARCHIMED
ARDIAN
ARDIAN FRANCE
ARGOS WITYU
ARKEA CAPITAL
ASTER
ASTORG
AUDACIA
AURIGA PARTNERS
AXA LM FUND MANAGEMENT
AXA VENTURE PARTNERS
AZULIS CAPITAL
BAIN CAPITAL
BEX CAPITAL
BLACKFIN CAPITAL PARTNERS
BPIFRANCE INVESTISSEMENT
BRIDGEPOINT
BROWNFIELDS GESTION
BUTLER CAPITAL PARTNERS
CAP DECISIF MANAGEMENT
CAPHORN INVEST
CAPZANINE
CARLYLE GROUP
CARVEST - CREDIT AGRICOLE REGIONS INVESTISSEMENT
CATHAY CAPITAL PRIVATE EQUITY
CATHAY INNOVATION
CD&R LLP
CEREA PARTENAIRES
CHEQUERS PARTENAIRES
CIC PRIVATE DEBT
CICLAD
CINVEN
COLLER CAPITAL LTD
COMMITED ADVISORY
CREADEV
CREDIT MUTUEL CAPITAL PRIVE
CREDIT MUTUEL EQUITY
CVC ADVISERS (FRANCE)
DAPHNI
DEMETER PARTNERS
DEMETER VENTURES
EDIFY
EIFFEL INVESTMENT GROUP
EKKIO CAPITAL
ELAIA PARTNERS
EMZ PARTNERS
ENTREPRENEUR VENTURE GESTION
EQT
EQUISTONE PARTNERS EUROPE
EQUITIS GESTION
ESFIN GESTION
ESSLING CAPITAL
EXTENDAM
FCDE
FFP
FIVE ARROW PRINCIPAL INVESTMENTS
FLEXSTONE PARTNERS
FLORAC
FONDINVEST CAPITAL
GALIENA CAPITAL
GENERIS CAPITAL PARTNERS
GIMV
GOLDMAN SACHS
HARBOURVEST PARTNERS
HELLMAN & FRIEDMAN
HI INOV
HIG EUROPEAN CAPITAL PARTNERS
IDI
IDIA
IDINVEST PARTNERS
IK INVESTMENT PARTNERS
INDIGO CAPITAL
INDUSTRIES & FINANCES PARTENAIRES
INFRAVIA CAPITAL PARTNERS
INITIATIVE & FINANCE
INNOVACOM
INNOVAFONDS
INVESTISSEURS & PARTENAIRES
IRDI SORIDEC GESTION
IRIS CAPITAL
ISAI GESTION
IXO PRIVATE EQUITY
KOHLBERG KRAVIS ROBERTS & CO
KORELYA CAPITAL
KURMA PARTNERS
L CATTERTON EUROPE SAS
LATOUR CAPITAL MANAGEMENT
LBO FRANCE GESTION
LEXINGTON PARTNERS
LFPI
M CAPITAL PARTNERS
MANDARINE GESTION
MBO PARTENAIRES
MEESCHAERT CAPITAL PARTNERS
MERIDIAM
MERIEUX EQUITY PARTNERS
MIROVA
MONTEFIORE INVESTISSEMENT
NATIXIS INVESTMENT MANAGERS
NAXICAP PARTNERS
NCI
NEUBERGER BERMAN
NEWFUND MANAGEMENT
NEXSTAGE AM
NORD CAPITAL PARTENAIRES
ODDO PRIVATE BHF EQUITY
OMNES CAPITAL
OUEST CROISSANCE
PAI PARTNERS
PARQUEST CAPITAL
PARTECH PARTNERS
PECHEL INUDSTRIES
PERCEVA
PEUGEOT
QUAERO CAPITAL
QUALIUM INVESTISSEMENT
RAISE
RING
SAGARD SAS
SB INVESTMENT ADVISERS
SERENA CAPITAL
SEVENTURE PARTNERS
SIGMA GESTION
SILVER LAKE
SILVERFLEET CAPITAL
SIPAREX
SIPAREX PROXIMITE INNOVATION
SODERO GESTION
SOFIMAC INNOVATION
SOFINNOVA PARTNERS
BLACKSTONE GROUP
BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT
EURAZEO
EURAZEO PME
LGT EUROPEAN CAPITAL LTD
LT CAPITAL
SPARRING CAPITAL
SUPERNOVA INVEST
SWEN CAPITAL PARTNERS
TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT
TPG
TRAIL CAPITAL
TRUFFLE CAPITAL
TURENNE CAPITAL PARTENAIRES
UI GESTION
UNEXO
UNIGRAINS
UNIGRAINS DEVELOPPEMENT
VENDIS CAPITAL MANAGEMENT
VENTECH
VISTA EQUITY PARTNERS
WARBURG PINCUS
WEINBERG CAPITAL PARTNERS
WENDEL
XANGE SIPAREX
liste non exhaustive
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