Les enjeux et stratégies dans la gestion d'actifs pour compte de tiers

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Les grandes manœuvres se poursuivent dans la gestion d'actifs, sous l'impulsion des leaders. Des initiatives justifiées par la concurrence exacerbée et l'ampleur des chantiers à mener. L'optimisation des modèles et des stratégies de croissance s'imposent en effet dans un contexte marqué par de nombreux obstacles : freins conjoncturels et financiers bridant et complexifiant l'activité, réglementation contraignante, mutations technologiques nécessitant de lourds investissements… Les nouvelles technologies doivent ainsi être intégrées au service de l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et de nouvelles expériences clients. Au-delà de la refonte des dispositifs commerciaux, les acteurs doivent revisiter leurs gammes de produits pour apporter des réponses adaptées aux attentes des épargnants et aux enjeux sociétaux. Entre les leaders jouant la carte des volumes et de l'offre globale et les indépendants misant sur la spécialisation, quels sont les profils les mieux armés pour répondre aux enjeux actuels ? Quels leviers privilégier pour mener des stratégies de croissance pérennes ? Et quelles sont les véritables perspectives d'ici 2022 ?

Décrypter les grands défis à relever et les réponses stratégiques apportées

L'étude analyse les principaux défis et enjeux des gestionnaires d'actifs confrontés à un environnement économique et géopolitique instable, à des taux durablement bas, à des marchés volatils, à une inflation réglementaire pesante ainsi qu'à des évolutions technologiques inédites. Quels sont les leviers d'action prioritaires des acteurs pour y répondre de façon pertinente ? Le décryptage de leurs stratégies s'appuie sur des exemples et études de cas concrets.

Comprendre les transformations du jeu concurrentiel en cours et à venir

Le rapport vous propose une analyse détaillée du paysage concurrentiel actuel, aujourd'hui dominé par les filiales des groupes bancaires et marqué par le dynamisme du tissu entrepreneurial. À quelles évolutions faut-il s‘attendre à moyen terme face à la complexification du jeu concurrentiel opposant la course aux volumes des leaders et les stratégies de focalisation des indépendants ? Quelles seront les conséquences de l'avènement des logiques partenariales et de la concentration à géométrie variable du secteur ?

Analyser les perspectives du marché de la gestion d'actifs à l'horizon 2022

Le rapport décrypte les grandes tendances à l'œuvre sur le marché de la gestion d'actifs. Quelles évolutions attendre à l'horizon 2022 dans un environnement économique, financier et géopolitique qui demeure complexe et fragile ? Quelle place pour l'investissement responsable ? Quels seront les impacts de la réforme de l'épargne retraite portée par la loi Pacte ?

LA SYNTHÈSE & LES CONCLUSIONS STRATÉGIQUES

Cette synthèse revient sur les principaux défis et enjeux clés auxquels sont confrontés les spécialistes de la gestion d'actifs et leurs actionnaires et analyse les stratégies déployées pour y répondre de façon pertinente. Elle décrypte par ailleurs le jeu concurrentiel actuel ainsi que les évolutions à attendre à moyen terme.

LES 6 ENJEUX ET DÉFIS CLÉS DES ACTEURS

Composer avec un environnement financier plus complexe

Convaincre et éduquer les épargnants français

Tirer parti de la réforme du marché de l'épargne retraite

Capitaliser sur la montée en puissance des préoccupations environnementales

Chercher des relais de croissance à l'international

Intégrer les apports des nouvelles technologies

L'ANALYSE ET LES PERSPECTIVES DE L'ACTIVITÉ DES ACTEURS

LE MARCHÉ DE LA GESTION D'ACTIFS POUR COMPTE DE TIERS

L'évolution des déterminants de l'activité

La gestion d'actifs pour compte de tiers : vue d'ensemble

Dynamique de l'activité sur les marchés de la gestion collective et sous mandat

Focus sur l'investissement responsable

Principaux indicateurs financiers des sociétés de gestion d'actifs : produits et charges d'exploitation, rentabilité

NOTRE SCÉNARIO PRÉVISIONNEL À L'HORIZON 2022

L'évolution des déterminants de l'activité à l'horizon 2022

Les perspectives du marché de la gestion d'actifs pour compte de tiers à l'horizon 2022

LE JEU CONCURRENTIEL ET LES STRATÉGIES DES ACTEURS

LES FORCES EN PRÉSENCE ET LEUR POSITIONNEMENT

Le panorama de la profession : démographie et profil des sociétés de gestion d'actifs, cartographie des acteurs majeurs de la profession

Les principales sociétés de gestion d'actifs filiales de groupes bancaires : encours totaux, positions sur le marché français, taille des réseaux des maisons-mères, poids de la clientèle institutionnelle

Les principales sociétés de gestion d'actifs filiales d'acteurs de l'assurance : encours totaux, poids sur le marché français, poids des clientèles externes, poids des maisons-mères sur le marché de l'assurance-vie

Les boutiques et autres sociétés indépendantes : encours totaux

Les spécialistes étrangers : encours totaux, poids sur le marché français

LE CONTEXTE CONCURRENTIEL

Le niveau de concentration du marché français de la gestion d'actifs

Évolution des parts de marché des différentes familles d'acteurs au cours des dix dernières années

Un marché en voie de consolidation

LES PRINCIPAUX AXES DE DEVELOPPEMENT

Les offensives dans le champ de l'investissement responsable : différentes définitions et approches, principaux chiffres clés du marché, focus sur les leviers d'actions prioritaires de la profession

Exemples : enrichissement de l'offre, recrutements, certification, partenariats et acquisitions, etc.

Études de cas : Sycomore Asset Management, une spécialisation historique ; La Banque Postale Asset Management, une conversion totale programmée à l'horizon 2020

Les efforts de transformation digitale : principaux défis et priorités identifiés par la profession, les technologies au service du métier et des process de gestion

Exemples : principales initiatives dans le champ des nouvelles technologies et plus spécifiquement dans l'analyse

de données, l'intelligence artificielle et la blockchain

Étude de cas : IZNES, un projet « blockchain » porté par 5 acteurs majeurs du marché

Un rééquilibrage vers la clientèle retail : adaptation des offres, optimisation des dispositifs commerciaux, travail de conviction et de pédagogie, logiques partenariales

Exemples : lancement d'outils et d'applications pédagogiques, partenariats avec des FinTech, incursions auprès

des CGP, etc.

Étude de cas : AXA IM et Dreams, un partenariat au service d'objectifs de conquête de la clientèle des millennials

Une multiplication des initiatives dans le champ des actifs réels : focus sur les nouveaux agréments accordés

au cours des deux dernières années

Exemples : lancements de nouveaux fonds, réorganisations, acquisitions, créations de nouvelles structures, etc.

L'internationalisation : focus sur le marché mondial et les zones de croissance, principaux leviers d'action

Exemples : partenariats, acquisitions, création de filiales, etc.

NOTRE SCÉNARIO SUR LE JEU CONCURRENTIEL À MOYEN TERME

Concentration à géométrie variable, logiques partenariales, effet taille relatif : quelles conséquences attendre ? Quelles alternatives face aux modèles industriels guidés par des stratégies de domination par les volumes et les coûts ?

Diffusion des technologies et émergence de nouveaux modèles de distribution : quel impact à venir sur la concurrence ? Quelle place pour le concept porté par les robo-advisors ?

LES FONDAMENTAUX ET L'ENVIRONNEMENT DES ACTEURS

Les fondamentaux de la gestion d'actifs :

principes, métiers, chaîne de valeur, écosystème, distribution

L'environnement réglementaire :

principaux textes réglementaires, loi Pacte et réforme de l'épargne retraite

L'environnement financier et les comportements d'épargne :

taux et places financières, taux d'épargne, flux et encours de placements financiers, allocations d'actifs financiers, appétence pour le risque

LES FICHES D'IDENTITÉ DE 10 GESTIONNAIRES D'ACTIFS MAJEURS

Chacune des 10 fiches propose une présentation générale du gérant d'actifs et de sa maison-mère, les chiffres clés, le dispositif commercial, la présence à l'international ainsi que l'actualité récente.

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS

CARMIGNAC

AMUNDI

EDMOND DE ROTHSCHILD

AVIVA INVESTORS

LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT

AXA INVESTMENT MANAGERS

NATIXIS INVESTMENT MANAGERS

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT

ODDO BHF ASSET MANAGEMENT

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