Le système bancaire, à travers les prêts garantis par l'État (PGE), a été placé au cœur du dispositif de soutien aux entreprises pour faire face à la crise actuelle. À rebours de 2008, il contribue ainsi à maintenir l'économie réelle à flot. Mais les taux historiquement bas, la conditionnalité réduite et l'augmentation sans précédent des encours de crédits conduisent à une situation inédite. Si les entreprises françaises se retrouvent avec des liquidités conséquentes, leur taux d'endettement l'est tout autant. Un contexte d'autant plus préoccupant pour la rentabilité et la solvabilité des banques que les vagues de défaillances paraissent inévitables et que de nombreuses incertitudes entourent encore les trajectoires économiques à venir. Pour l'heure, les groupes bancaires font preuve d'une remarquable résistance… mais les indicateurs prudentiels sont parfois pris à défaut à la veille de crise majeure. Dès lors, quelle est la probabilité que les fonds injectés se transforment en création de richesse et réduisent l'horizon de la crise ? A contrario, quelle est celle que cet endettement supplémentaire conduise à une vague de sinistralité qui pourrait s'autoalimenter ?

Évaluer la situation financière des entreprises à l'heure de la crise

L'étude vous apporte un éclairage sur la situation financière des entreprises françaises dans un contexte de crise inédite et met en perspective les principaux dispositifs de soutien rapidement déployés pour les accompagner. Si ces mesures ont pleinement joué leur rôle d'amortisseur à court terme, qu'en sera-t-il à plus long terme ? Du scénario noir à celui d'une configuration plus favorable, le champ des possibles reste largement ouvert.

Décrypter le modèle bancaire français et sa capacité de résistance

Le rapport dresse un bilan des grandes caractéristiques du modèle bancaire français et revient sur sa robustesse affichée au cours des dernières années. Si les banques ont abordé cette nouvelle crise bien mieux armées qu'en 2008, quels sont les principaux risques qu'elles encourent ? Et alors que leurs comptes à l'issue du premier semestre portent les premières traces de la crise, quels enseignements en tirer ?

Comprendre les risques et incertitudes induits par le PGE pour les banques françaises

Cette étude tire les enseignements des dispositifs de soutien déployés, en particulier du PGE (prêt garanti par l'État). Au-delà de leur efficacité à court terme, quels sont les risques de telles mesures à plus longue échéance ? Quelles sont leurs implications possibles sur la solvabilité et la rentabilité des groupes bancaires ?

LA SYNTHÈSE & LES CONCLUSIONS STRATÉGIQUES

Cette synthèse vous livre les grands enseignements d'une situation inédite avec d'une part un tissu économique préservé par des mesures sans précédent, affichant des réserves de liquidité conséquentes mais également un taux d'endettement record, d'autre part des banques devenues bras armé du gouvernement dans le dispositif de soutien. La synthèse interroge également sur les scénarios qui se dessinent ainsi que sur leurs implications, plus spécifiquement pour les banques françaises qui, à l'issue du premier semestre, font preuve de résistance en dépit d'un environnement particulièrement compliqué.

UN ÉTAT DES LIEUX DE LA SITUATION FINANCIÈRE DES ENTREPRISES

LA CRISE INÉDITE DU « GRAND CONFINEMENT »

Le confinement à l'origine d'un effondrement inédit de l'économie

L'après-confinement : une reprise technique en ordre dispersé

SITUATION DES ENTREPRISES : UN STRESS FINANCIER LARGEMENT ATTÉNUÉ MAIS UN ENDETTEMENT AU PLUS HAUT

Une bonne résistance à court terme de la trésorerie des entreprises : opinion sur les trésoreries, évolution des encours des dépôts des entreprises

Le poison différé de l'endettement des entreprises : financement bancaire vs financement de marché, évolutions des encours de financement, évolution par taille d'entreprises et par secteur d'activité, taux d'endettement, comparaison européenne

DES PLANS DE SOUTIEN MASSIF À L'INITIATIVE DU GOUVERNEMENT ET DE LA BCE

MESURES GOUVERNEMENTALES : L'IMPACT FINANCIER DE LA CRISE AMORTI À COURT TERME

Les banques placées au cœur du dispositif de soutien à l'économie Focus : les principales mesures prises pour soulager la trésorerie des entreprises

Le prêt garanti par l'État (PGE) : grands principes, évolution des encours et répartition par taille d'entreprises et par secteur d'activité

Les encours du PGE des différentes banques françaises et les principales autres mesures prises pour soutenir leur clientèle professionnelle

ARSENAL DE LA BCE : UN SOUTIEN INÉDIT AUX BANQUES ET AU SYSTÈME FINANCIER

Un panorama des mesures de soutien au secteur financier

Un allègement inédit des exigences réglementaires des banques

Des mesures exceptionnelles pour soutenir le financement de l'économie

Focus : les opérations de refinancement

Focus : le quantitative easing

LES FORCES ET FAIBLESSES DU MODÈLE FRANÇAIS DE BANQUE UNIVERSELLE

LES PERFORMANCES DU MODÈLE BANCAIRE FRANÇAIS

Un modèle robuste caractérisé par la diversification des métiers…

…et par le poids important des activités de banque de proximité

Des niveaux de ROE loin des sommets des années 2000

La cartographie des principaux groupes bancaires français : structure des revenus, internationalisation

LA BANQUE DE DÉTAIL AU CŒUR DU MODÈLE FRANÇAIS

Les revenus de la banque de détail en France fragilisés par le contexte de taux : dynamique rétrospective, marge d'intérêt vs commissions financières

La cartographie des principaux groupes bancaires selon leur profil dans le champ des activités de banque de proximité

Le positionnement auprès de la clientèle des professionnels, TPE et PME (portefeuilles clients)

La banque de détail aux premières loges face à la crise : le financement de l'économie réelle (évolution récente des encours à la clientèle professionnelle des principaux réseaux de détail, parts de marché)

LA SOLVABILITÉ DES BANQUES FRANÇAISES À L'ÉPREUVE DE LA CRISE ET DES RÉPONSES QUI Y ONT ÉTÉ APPORTÉES

DES GROUPES BANCAIRES FRANÇAIS MIEUX ARMÉS FACE À CETTE NOUVELLE CRISE

Une solidité financière sans commune mesure avec celle de la précédente crise : ratios de solvabilité, de levier, de liquidité, réserves de liquidité et avancée des plans de financement

Des acteurs financiers qui de « problème » au cours de la précédente crise sont devenus « solution »

L'ENDETTEMENT DES ENTREPRISES, NOTAMMENT VIA LE PGE, AU CŒUR DES INCERTITUDES

Une cartographie des principaux risques auxquels la crise actuelle soumet les banques

Un univers de taux bas durable qui interroge les modèles de revenus

Des marchés financiers déconnectés des fondamentaux

Le rôle de soutien à l'économie des banques et l'endettement des entreprises : une bombe à retardement ?

Les possibles mécanismes induits par le PGE : une opportunité au service la reprise (croissance externe, reconversion accélérée, etc.) vs le prélude d'une « économie zombie »

LES FICHES D'IDENTITÉ DES PRINCIPAUX GROUPES BANCAIRES FRANÇAIS

Au-delà d'une présentation détaillée des 6 principaux groupes (chiffres clés, profil du portefeuille d'activités, activités de banques de détail en France, financement des entreprises et professionnels, coût du risque), cette partie vous propose un décryptage des principaux outils de financement proposés aux entreprises et professionnels ainsi qu'un focus sur les mesures prises en faveur des entreprises et sur le PGE.

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