L'immobilier de bureaux face à la crise du Covid-19

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Le choc du Covid-19 a immédiatement mis en pause le marché de l'immobilier de bureaux. Si, à court terme, toute la filière n'a pas été secouée, l'ensemble des profils d'acteurs fait désormais face à de nombreuses incertitudes. Entre la hausse des impayés et de la vacance, les pressions sur les loyers et les rendements, ou encore la réduction des lancements de programmes, tous finiront en effet par subir les conséquences de la crise. Avec, à la clé, une inévitable baisse de leur chiffre d'affaires et de leurs marges. Mais la période qui s'ouvre offrira également son lot d'opportunités. Le recours accru au télétravail renforcera le rôle de sociabilité et d'échange de l'espace de bureaux tandis que le manque de visibilité des entreprises se traduira par un attrait plus important pour les espaces hybrides et flexibles. Quant aux investisseurs, ils profiteront du statut de valeur refuge de l'immobilier de bureaux, avec le retour de primes de risques très différenciées selon les zones. Afin de tirer le meilleur parti de ce contexte, quelles stratégies doivent être privilégiées ? Quels profils d'acteurs sont les mieux armés pour sortir gagnants de la crise ? Et comment évolueront réellement les indicateurs de marché et d'activité en 2020 ?

Analyser les impacts de la crise sur la dynamique du marché et de ses acteurs en 2020

L'étude vous livre nos prévisions exclusives sur les grands indicateurs du marché (investissement, demande placée, surfaces commencées) et l'activité des différents profils d'acteurs pour 2020. Quelles seront les conséquences à court terme de la crise du Coronavirus sur le chiffre d'affaires des foncières, des promoteurs, des sociétés de services BtoB et des gestionnaires de centres d'affaires ?

Décrypter les enjeux et défis posés par la crise et les leviers d'action des acteurs

Le rapport analyse les mesures d'urgence prises par les acteurs et évalue la soutenabilité de leurs principaux axes de développement face au choc du Covid-19. Espaces flexibles, aménagement des bureaux, services aux utilisateurs, donnée immobilière, bâtiment décaborné… : quelles stratégies seront poursuivies ou, au contraire, remises en cause par la crise ? Des exemples et études de cas concrets vous sont proposés pour appréhender au mieux les initiatives des acteurs.

Anticiper les évolutions à venir du jeu concurrentiel après le choc du Covid-19

Cette étude vous propose un scoring inédit sur la capacité de résistance à la crise des foncières et investisseurs, des promoteurs et des sociétés de services. Au regard de leurs forces/opportunités et faiblesses/menaces respectives, quels sont les profils d'acteurs les mieux armés pour répondre aux enjeux et défis qui s'imposent à eux ? Plus globalement, à quelles évolutions du jeu concurrentiel faut-il s'attendre à moyen terme ?

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LA SYNTHÈSE & LES CONCLUSIONS STRATÉGIQUES

Cette synthèse revient sur l'impact conjoncturel de la crise du Coronavirus pour les différents acteurs de la filière de l'immobilier de bureaux. Elle analyse également les évolutions à plus longue échéance sur la demande, les modalités d'occupation ainsi que le jeu concurrentiel. Elle décrypte enfin les stratégies de croissance validées par la crise et celles qui seront remises en cause.

LES DÉFIS POSÉS OU RENFORCÉS PAR LA CRISE SANITAIRE ET ÉCONOMIQUE

Rebondir après la crise sanitaire : quelles opportunités dans l'immobilier de bureaux ?

Adapter l'environnement de travail aux besoins de rationalisation et de services sur site

Se positionner face aux bureaux flexibles, au coworking et au corpoworking

Intégrer la valeur verte des immeubles de bureaux pour améliorer l'attractivité

Faire face à une pression croissante sur les taux de rendement locatifs

LES CONSÉQUENCES DE LA CRISE DANS L'IMMOBILIER DE BUREAUX

LES CONSÉQUENCES DE LA CRISE SUR LA FILIÈRE À COURT TERME

Les effets sur l'économie française : le scénario macroéconomique et les secteurs en 1re ligne et résilients

L'impact de la crise sur la demande et les cours de l'immobilier coté

Les mesures d'aides des pouvoirs publics

Les problématiques opérationnelles : gel des chantiers et des visites, nouvelles règles sanitaires, etc.

Le recours au chômage partiel au sein de la branche immobilière

LES CONCLUSIONS ET PERSPECTIVES POUR 2020

La capacité des entreprises à surmonter la crise : notre scoring exclusif des foncières et investisseurs,

des promoteurs et des sociétés de services

Nos prévisions de chiffre d'affaires pour 2020 : foncières et investisseurs, promoteurs et sociétés de services

Les indicateurs clés pour 2020 : transactions, demande placée, loyers, etc.

Les opportunités et menaces pour les entreprises de la filière

Focus sur : les opportunités liées à la valeur refuge de l'immobilier, à la refonte des espaces de bureaux

et aux besoins d'espaces flexibles

LES STRATÉGIES DE CROISSANCE QUESTIONNÉES PAR LA CRISE

LES MESURES D'AJUSTEMENT DES ACTEURS À COURT TERME

Les premières décisions prises par les acteurs

Exemples cités : Gecina, Nexity, Altarea Cogedim, Covivio, etc.

Les mesures d'adaptation à court terme face au choc : les options activées ou activables pour trois catégories d'acteurs : les propriétaires d'actifs, les promoteurs et les sociétés de services

LES AXES DE DÉVELOPPEMENT : QUEL IMPACT DE LA CRISE SUR LES STRATÉGIES DES ACTEURS ?

La soutenabilité des stratégies de croissance face à la crise : la pertinence des différents axes de développement

Les projets green emblématiques en neuf et rénovation : réponse de la filière à l'enjeu climatique et environnemental

Études de cas : Bouygues Immobilier et Gecina

Le développement de projets mixtes (bureaux, commerces, logements) : quelles ambitions des collectivités ?

Étude de cas : Altarea Cogedim

Le développement d'une offre au service de l'expérience utilisateurs : de nouveaux besoins en matière sanitaire et de confort d'usage

Étude de cas : Vinci Immobilier

Les investissements dans l'innovation et la donnée immobilière : une possible remise en cause

Le développement dans le coworking et les espaces hybrides : des initiatives multiples des grands groupes avant la crise, vers une consolidation inéluctable

La structuration des offres d'aménagement de bureaux : des opportunités face à la rationalisation des espaces à venir

Les prises de participation dans des start-up : un ralentissement à prévoir

Étude de cas : Gecina

Le déploiement géographique en France et à l'étranger : vers une plus grande sélectivité

Étude de cas : Covivio

LE JEU CONCURRENTIEL À MOYEN TERME : QUELS ACTEURS SERONT LE MIEUX REBONDIR ?

Les profils d'acteurs : groupes intégrés, foncières et investisseurs, promoteurs en immobilier de bureaux, sociétés de services immobiliers BtoB et gestionnaires d'espaces flexibles

L'analyse SWOT des différents profils : forces et faiblesses, capacité à surmonter la crise

La capacité des différents profils à répondre aux enjeux et défis posés par la crise

LES FONDAMENTAUX ET L'ÉVOLUTION DU MARCHÉ JUSQU'EN 2019

Les fondamentaux :

schéma de filière, caractéristiques du parc de bureaux, fondamentaux des différents métiers (investissement, promoteurs, services immobiliers, gestion d'espaces flexibles), types de bureaux occupés, flex office (présentation et principaux moteurs), essor du télétravail et alternatives aux baux traditionnels

Les déterminants du marché :

évolution de l'emploi et des créations d'entreprises, environnement financier et tendances longues sur le marché des bureaux (BIM, Grand Paris, Brexit, etc.)

Les indicateurs du marché :

investissements (2008-2019), demande placée (2002-2019), demande placée d'espaces de coworking (2015-2019), loyers des bureaux (2012-2019), offre disponible (2005-2019), rendements des actifs de bureaux (2014-2019), construction de bureaux en France (2004-2019) et par région (2017-2019)

Les indicateurs clés par profil :

chiffre d'affaires des foncières cotées (2015-2019), des groupes leaders de la promotion immobilière de bureaux (2010-2019) et des gestionnaires de centres d'affaires (2014-2019), chiffre d'affaires et taux d'EBE des sociétés de services immobiliers BtoB (2014-2019)

LES FORCES EN PRÉSENCE ET LES MODALITÉS DE LA CONCURRENCE

La structure de la concurrence et les rapports de forces :

le déplacement des foncières et promoteurs vers l'aval de la filière, les implications concurrentielles de l'avènement de la donnée immobilière, la présence étendue sur la filière, avantages et risques de conflits d'intérêts, l'essor de la gestion immobilière externalisée à l'heure de la flexibilité, l'évolution des modes de commercialisation liée à l'Internet immobilier, la concentration de l'activité aux différents niveaux de la filière

Les informations et données clés des principaux acteurs (actionnariat, indicateurs d'activité) :

foncières cotées, SCPI et OPCI, promoteurs, services immobiliers BtoB, exploitants de bureaux flexibles, réseaux et intermédiaires en commercialisation (brokers, portails d'annonces, réseaux d'agences immobilières et de mandataires)

Les fiches d'identité des principaux acteurs par profil :

groupes diversifiés (Icade, Nexity, BNP Paribas Real Estate, Altarea Cogedim, Bouygues Immobilier), foncières (Gecina, Covivio), spécialistes des services immobiliers (CBRE, JLL, Cushman & Wakefield) et spécialistes des espaces flexibles (IWG, The We Company)

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