La consommation dispose de deux atouts puissants en 2022. Une base d’emplois et de revenus dynamiques, à laquelle s’ajoute la fameuse réserve d’épargne héritée de la crise, qui fera tampon à la hausse des prix de l’énergie. Hausse du pouvoir d’achat (même limitée) et baisse du taux d’épargne libèrent ainsi un potentiel de hausse inédit de la consommation en volume (+4,8%), même si la montée des inquiétudes qui entoure le conflit ukrainien va conduire à une distillation lente en début d’année des sommes épargnées. En d’autres temps, l’inflation énergétique, dans un contexte de modération salariale, aurait conduit à un diagnostic sombre sur la dynamique de demande de biens durables et de loisirs. Mais la configuration hors norme de revenu et d’épargne permet d’absorber le choc, la hausse du taux d’effort énergétique coexistant avec celle de toutes les autres composantes de la consommation. Les services les plus brimés par le contexte sanitaire seront cette année en proue de la croissance : l’hôtellerie et le transport notamment. La consommation automobile en revanche demeure en sous-régime. Cet attentisme bénéficie aux plus petits biens durables informatiques et d’équipement domestique et à la demande de loisirs, physiques ou en ligne. Cette année additionne donc des tendances de récupération des circuits physiques (transport, tourisme et loisirs notamment) à celles d’accélération des circuits digitaux, sans que la dynamique des uns limite celle des autres.

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