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Le marché de l'immobilier de santé

Perspectives du marché et nouvelle donne concurrentielle à l’horizon 2020

LES POINTS CLÉS DE L'ÉTUDE :
  • L'évaluation du potentiel de marché et ses perspectives de croissance à l'horizon 2020
  • L'analyse du nouveau paysage concurrentiel du marché de l'immobilier de santé
  • Le décryptage des stratégies et des performances économiques et financières des exploitants
Parue le 21/02/2017 - 212 pages - réf : 6BAT31/PTAX2400 € HT     ACHETER
PictoPrésentation
Plan de l'étude
Liste des sociétés
La collection Xerfi Precepta
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Le marché fragilisé par son succès

L'immobilier de santé continue de séduire les investisseurs. Porté par des gestionnaires d'actifs qui ont développé un savoir-faire spécifique, ce marché offre en effet des placements de long terme aux rendements élevés. Pourtant, ce succès apparaît fragilisé à plus d'un titre. Après deux exercices 2015 et, surtout, 2016 exceptionnels marqués par trois opérations d'envergure, le marché devrait renouer avec des niveaux de transaction plus conformes à la norme.

D'abord, les transactions primaires (externalisation des murs par les exploitants) se raréfient alors qu'elles permettent d'élargir la base de clientèle sans nuire au rendement des actifs.

Ensuite, les transactions secondaires (transferts de portefeuilles de murs déjà externalisés entre gestionnaires), à l'image de Gecimed vers Primonial REIM, ont débouché sur une baisse sensible des retours sur investissement des actifs immobiliers de santé, réduisant ainsi l'attractivité du marché. L'étude a établi plusieurs scénarios prévisionnels pour 2020.

 

De quels leviers d'action disposent les gestionnaires d'actifs pour pérenniser la croissance du marché ? Comment évolueront les marges des exploitants sur les différents segments ?

 

Les points clés de l'étude

L'évaluation du potentiel de marché et ses perspectives de croissance à l'horizon 2020

Analyse de l'environnement, des moteurs et freins, et des perspectives du marché à court et moyen termes à partir d'une connaissance approfondie des grands enjeux stratégiques de l'externalisation de l'immobilier de santé, les atouts et les inconvénients et limites de ce type d'opérations pour les gestionnaires d'actifs et investisseurs comme pour les exploitants vendeurs puis preneurs.

 

L'analyse du nouveau paysage concurrentiel du marché de l'immobilier de santé

Présentation des principaux gestionnaires d'actifs positionnés sur le marché et de leurs dernières opérations. Plus de 130 groupes exploitants d'établissements de santé ou médico-sociaux déjà rompus à l'exercice ou cibles potentielles de cette stratégie immobilière ont été identifiés.

 

Le décryptage des stratégies et des performances économiques et financières des exploitants

Analyse des stratégies des groupes de cliniques et d'EHPAD ainsi que les performances économiques et financières des sociétés d'exploitation représentatives des quatre grands secteurs d'activité (MCO, SSR, PSY et EHPAD) .

Établissements de santé de court séjour MCO (Médecine Chirurgie Obstétrique), établissements de moyen séjour SSR (Soins de Suite et de Réadaptation) et PSY (Psychiatriques) et EHPAD (Établissements d'Hébergement pour Personnes Âgées Dépendantes)

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SYNTHÈSE & LES CONCLUSIONS STRATÉGIQUES

Cette synthèse insiste sur la dynamique de développement du marché de l'immobilier de santé et ses perspectives toujours très favorables. Elle aborde les nombreux défis stratégiques auxquels doivent faire face les gestionnaires et investisseurs bailleurs mais aussi les exploitants d'établissements de santé et médico-sociaux preneurs.

L'ANALYSE ET LES PERSPECTIVES DU MARCHÉ SELON XERFI

LES FONDAMENTAUX ET LES SPÉCIFICITÉS DU MARCHÉ

Des Asset Managers partenaires

Des taux de rendement intrinsèquement élevés

Une grande diversité de véhicules d'investissement mobilisés

Des critères de sélection des actifs stricts

L'ANALYSE DU MARCHÉ JUSQU'EN 2016

L'évolution des déterminants

Pour les investisseurs

Pour les gestionnaires d'actifs

Pour les exploitants d'établissements

de santé (MCO, SSR, PSY et EHPAD)

Grâce à la constitution d'une base de données exhaustive exclusive, Xerfi a déterminé :

Les marchés réel et potentiel à fin 2016

L'évolution des chiffres clés du marché entre 2014

et 2016

LE SCÉNARIO PRÉVISIONNEL À L'HORIZON 2020

Les déterminants décisifs d'évolution du marché (les moteurs et les freins, les opportunités et les menaces)

Les prévisions scénarisées à l'horizon 2020

LES MUTATIONS DU JEU CONCURRENTIEL ET LES FORCES EN PRÉSENCE

LES GESTIONNAIRES D'ACTIFS

La dynamique concurrentielle

Les caractéristiques, les positionnements, les portefeuilles santé, les classements et les principales opérations des « immobilières santé » :

o Icade/Icade Santé

o Primonial REIM/SCI Primosanté/SCPI Primovie

o Cofinimmo

o BNP Paribas REIM France/HPF1

o Swiss Life REIM/OPCI Santé

o Perial AM/OPCI Residial

o Euryale AM/Pierval Santé

o Axa Investment Managers/Axa Selectiv'Immoservice

LES GROUPES EXPLOITANTS D'ÉTABLISSEMENTS DE SANTÉ

La dynamique concurrentielle selon les secteurs : MCO, SSR, PSY et EHPAD

Les caractéristiques, les positionnements, les parcs, les classements et les principales opérations des grands groupes d'exploitation de cliniques et/ou de maisons de retraite médicalisées :

o Ramsay Générale de Santé

o MédiPôle Partenaires

o ELSAN

o Capio

o Vivalto Santé

o Korian

o Orpéa

o DomusVI

o Colisée

o LNA Santé

o Etc.

L'état des lieux exhaustif des forces en présence dans les régions

et l'identification de plus de 130 groupes d'exploitation

LES ÉVOLUTIONS DE L'ACTIVITÉ ET DES MARGES DES EXPLOITANTS (2011-2017)

Cette partie présente les données relatives à l'activité des EHPAD et des cliniques (MCO, SSR et PSY) sur les périodes 2011-2015 et 2016-2017 (tendances) ainsi que les analyses financières menées à partir d'échantillons de sociétés d'exploitation d'exploitants ayant déposé leurs comptes auprès des greffes des tribunaux de commerce entre 2011 et 2015.

L'activité et les marges des EHPAD

Évolution du chiffre d'affaires

Principaux ratios de performances

Structures du compte de résultat et du bilan

Ratios et indicateurs

Tendances 2016-2017

L'ACTIVITÉ ET LES MARGES DES CLINIQUES MCO

Évolution du chiffre d'affaires

Principaux ratios de performances

Structures du compte de résultat et du bilan

Ratios et indicateurs

Tendances 2016-2017

L'ACTIVITÉ ET LES MARGES DES CLINIQUES SSR

Évolution du chiffre d'affaires

Principaux ratios de performances

Structures du compte de résultat et du bilan

Ratios et indicateurs

Tendances 2016-2017

L'ACTIVITÉ ET LES MARGES DES CLINIQUES PSYCHIATRIQUES

Évolution du chiffre d'affaires

Principaux ratios de performances

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LES PRINCIPAUX ACTEURS CITÉS DANS L'ÉTUDE

LES PRINCIPAUX BAILLEURS

AXA INVESTMENT MANAGERS

AXA SELECTIV' IMMOSERVICE

BNP PARIBAS REIM FRANCE

COFINIMMO

EURYALE AM

ICADE

ICADE SANTE

OPCI HPF1

OPCI RESIDIAL

OPCI SANTE

PERIAL AM

PIERVAL SANTE

PRIMONIAL REIM

SCI PRIMOSANTE

SCPI PRIMOVIE

SWISS LIFE REIM

LES PRINCIPAUX EXPLOITANTS

ALMAVIVA SANTE

C2S

CAP SANTE

CAPIO

COLISEE

DOLCEA CREATION GDP VENDOME

DOMIDEP

DOMUSVI

ELSAN

GBNA

GROUPE CLINIPOLE

GROUPE COGESTHO

GROUPE COURLANCY

GROUPE IGH

GROUPE LES MATINES

GROUPE LOUIS PASTEUR SANTE

GROUPE MAISONS

DE FAMILLE

GROUPE OMEGA

GROUPE SAINT GATIEN

GROUPE SAINTE MARGUERITE

GROUPE SINOUE

HEXAGONE SANTE

HOSPI GRAND OUEST

INICEA

KORIAN

LES SINOPLIES –

GROUPE ACPPA

LNA SANTE

MEDEOS

MEDIPOLE PARTENAIRES

OC SANTE

ODYSSENIOR

OMERIS

ORPEA

PAVONIS SANTE

PHILOGERIS RESIDENCES

POLE EMMAH

AGIRC ET ARRCO

RAMSAY GENERALE

DE SANTE

REPOTEL

RESIDALYA

SGMR LES OPALINES

SGMR OUEST

VIVALTO SANTE

VIVALTO VIE

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Qu’est ce que la collection Xerfi Precepta ?

  • NEW Precepta innove et propose une véritable étude multimédia, grâce au vidéo report
  • Un outil de réflexion stratégique pour préparer vos décisions
  • Décryptage de la concurrence et des business models sectoriels

Les plus de l’étude :

- Analyse, décryptage et prévisions du jeu concurrentiel et des tendances du marché

- Identification des modèles d’affaires performants et les stratégies gagnantes


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